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本 周 回 顾 上周五(9月25日)，美国数据显示，密西根大学消费者信心指数从前值47.8微升至48.1，高于预期。8月美国制造业资本财新订单增幅超出预期，且上月数据被大幅上修，表明随着AI基础设施建设，企业支出将迎来又一个强劲增长季度。美元指数下跌0.2%，收于101.02，创下约三周来最大单日跌幅，尽管随油价下跌而回落，但由于市场对加息的预期日益增强，仍连续...

(9月18日)，金价升至一周高点，并录得四周来首次周线上涨，现货黄金收涨0.84%，收报4378.29美元/盎司，因油价走低缓解了市场对通胀压力持续的担忧。尽管美联储刚刚完成三年来的首次加息，并将政策利率推升至3.75%-4%区间，同时释放出未来数月可能继续收紧的信号，金价却并未因此陷入持续抛售，反而借油价回落与空头回补之力强势反弹。与此同时，中东地区紧张局势再度升级，也门胡塞武装对沙特首都...

本 周 回 顾 上周五(9月11日)，美国8月消费者物价指数（CPI）显示，物价环比上涨0.4%，远高于7月的0.1%，同比涨幅持平于3.4%。剔除食品和能源后的核心CPI环比上涨0.3%，创四个月来最大升幅，超出市场此前连续两个月0.2%的预期。汽油价格在连续两月下降后跃升3.9%，贡献了整体CPI升幅的三分之一以上，而包括柴油在内的机动车燃料价格环比急升9....

本 周 回 顾 上周五(9月4日)，美国劳工部数据显示，8月非农就业新增16.2万人，远高于经济学家预期的5.6万人，失业率持稳于4.1%。更关键的是，7月数据还被大幅上修，从原先公布的减少2.3万个修正为增加2.1万个。这份报告传递出的信息非常明确：劳动力市场在经历了一段时间的疲软后，重新展现出韧性。休闲酒店业、地方政府教育部门以及制造业、建筑业的回暖，共同支...

本 周 回 顾 上周五(8月28日)，美联储主席沃什在杰克逊霍尔全球央行年会上表示，若无法确信通胀正明确且快速回落至2%目标，美联储“还有工作要做”，这是他迄今最接近承认可能加息的表态；他强调在劳动力市场稳定、通胀仍高企且金融条件未见明显紧缩的情况下，物价应是当前首要关注。市场迅速加大押注，利率期货显示9月加息概率从讲话前的约36%升至约60%；沃什同时明确表示...

本 周 回 顾 上周五(8月21日)，8月美国标普全球服务业采购经理人指数（PMI）录得56.8，高于市场预期的54，为2024年12月以来最高值，远超上月54.6的读数。不过数据并非全线向好：制造业PMI由53.9回落至53.2，创下五个月低位。美国财政部长贝森特表示，政府下一阶段政策将更加聚焦财政整顿。贝森特补充称，在美国财政部公布计划将长期债券回购规模扩大...

本 周 回 顾 上周五(8月14日)，美国7月零售销售环比下降0.6%（远逊于预期增长0.1%），创下九个月来的首次下滑，且降幅为14个月最大，而经济学家此前预期为微增0.1%，且6月增幅仅确认为0.2%。与此同时，密歇根大学8月消费者信心指数初值从55.2降至51，进一步印证了消费者信心的疲软。叠加低于预期的通胀数据和7月非农就业意外减少，进一步印证美国经济放...

本 周 回 顾 上周五(8月7日)，美国劳工部数据显示，7月非农就业岗位不仅没有增加，反而减少了2.3万个，远低于市场此前预期的增加8万个。更雪上加霜的是，6月的数据也被大幅下修至仅增加2万个。这一结果远超市场最悲观的想象，立刻引发了利率期货市场的剧烈重新定价。尽管该数据印证美联储不愿加息抗击通胀的立场具备合理性，但失业率从4.2%小幅回落至4.1%。除了美国国...

本 周 回 顾 上周五(7月31日)，伊朗法尔斯通讯社报道称革命卫队阻止两艘油轮通过霍尔木兹海峡，另有四艘改变航向，Kpler船舶追踪数据也显示周五有两艘超大型原油运输船驶离该海峡且航运量总体稀少，同时埃及地中海港口达米埃塔发生无人机袭击导致两艘液化气船起火，加剧了苏伊士运河航运威胁。特朗普在Truth Social平台明确表示，基于伊朗及其他中东国家要求给予时...

本 周 回 顾 上周五(7月24日)，美国驻联合国大使迈克·沃尔兹周日明确表示，在伊朗连续两晚未遭遇空袭后，特朗普总统决定为对伊外交努力留出一定回旋空间。伊朗军方也同步宣布暂停对中东地区美国盟友的报复性打击，理由是美方已连续两晚停止攻击。此前，美国对伊朗连续打击13天后，自上周五晚些时候起暂停行动，伊朗陆军则表示德黑兰已暂停回应行动。与此同时，美国方面的内部信号...

本 周 回 顾 上周五(7月17日)，美国连续多夜对伊朗目标实施空袭，打击桥梁、机场、防空设施乃至核电站建设工地，而伊朗则通过无人机和导弹反击，目标包括约旦美军基地、科威特和巴林设施，并导致霍尔木兹海峡航运受阻。与此同时，美国经济展现出较强韧性。美国6月零售销售环比增长0.2%，符合市场预期。初请失业金人数降至20.8万人，为5月以来新低，低于预期的21.7万人...

本 周 回 顾 上周五(7月10日)，美伊紧张局势再度升级，伊朗当地时间7月12日凌晨2点45分，美军中央司令部部队依据美国总统特朗普指令，开始对伊朗发动本周第三轮袭击。伊朗伊斯兰革命卫队海军12日凌晨宣布，霍尔木兹海峡即日起关闭，任何船只不得通行。伊朗外交部发言人顾问阿里·萨法里警告，美国近期的军事打击“不会没有回应”，并指责美方未履行6月16日签署的谅解备忘...

本 周 回 顾 上周五(7月3日)，摩根大通在最新报告中表示，虽然预计2026年下半年金价将逐步回升——第三季度均价或达4300美元，第四季度升至4500美元——但由于主要需求领域的买盘趋弱，以及黄金对实际收益率的敏感性再度增强，短期内金价可能维持区间震荡格局。不过，该行维持长期看涨观点，认为央行购金和实物需求的结构性驱动因素将支撑金价涨势延续至2027年。美元...

本 周 回 顾 上周五(6月26日)，数据现实，密歇根大学6月消费者信心指数终值升至49.5，略低于预期的50.0，显示通胀担忧犹存。美联储官员卡什卡利和威廉姆斯均表达了对通胀压力的关注及进一步加息的必要性。美元连续第二个交易日下跌，因美国关键通胀数据符合预期且油价回落令市场对美联储加息的预期略有降温，但美元指数上周仍上涨且创下去年7月以来最大月线涨幅，美元指数...

本 周 回 顾 上周五(6月19日)，根据美联储最新预测，19位决策者中有9位认为今年需加息，而芝商所FedWatch工具显示交易员预计9月前加息的概率达70%。后市走向将取决于美伊谈判进展、下周美国通胀数据及市场对美联储政策路径的定价。高盛最新调整黄金价格预测。该机构预计，到今年12月国际金价有望升至每盎司4900美元左右，但明显低于此前5400美元的预测目标...

本 周 回 顾 上周五(6月12日)，本周末，巴基斯坦总理和美国总统特朗普均称美伊已达成协议，特朗普表示，批准霍尔木兹海峡的免费通行，同时授权立即解除美国海军对伊朗的封锁。伊朗副外长亦确认美伊谅解备忘录文本已最终敲定，并将于本周五（6月19日）在瑞士正式签署。就在所有人都以为中东局势将继续陷入僵局之际，巴基斯坦总理夏巴兹在北京时间6月15日凌晨率先投下了一枚重磅...

本 周 回 顾 上周五(6月5日)，美国公布的5月非农就业报告远超预期的8.5万个，新增就业岗位17.2万个，是市场预期的两倍，失业率稳定在4.3%。这一强劲数据显著巩固了市场对美联储维持高利率甚至加息的预期。美元指数走高，过去一个月涨幅约1.3%，受远超预期的美国5月非农就业数据提振，美指自日内低点99.16附近触底反弹，涨幅0.62%，站稳100.06关口，...

本 周 回 顾 上周五(5月29日)，多位美联储官员表示，如果中东局势导致能源价格持续上涨并推动通胀进一步走高，美联储未来可能需要采取更加谨慎的政策立场。市场认为，原油价格上涨可能通过运输、制造以及消费领域向整体物价传导，从而增加美国通胀再次升温的风险。美元指数走低，连续第二周收跌，持平于98.92。据CME“美联储观察”：美联储到6月维持利率不变的概率为99....

本 周 回 顾 上周五(5月22日)，密歇根大学公布的5月消费者情绪指数终值进一步下滑至44.8，低于初值48.2；消费者预期指数也从48.5回落至44.1。值得关注的是，1年期通胀预期从4.5%升至4.8%，5年期通胀预期则从3.4%升至3.9%，均显示通胀压力仍在升温。美联储官员沃勒发表讲话，表示短期内不支持加息，认为当前较为合适的做法是维持利率稳定，并指出...

本 周 回 顾 上周五(5月8日)，美国劳工统计局公布4月非农就业报告。数据显示，美国4月新增非农就业人口11.5万人，显著高于市场预期的约5.5万-6.5万人；3月数据从初值17.8万人上修至18.5万人，2月数据则下修。失业率持稳于4.3%，符合预期。平均时薪环比上涨0.2%，略低于预期。本次非农报告显示就业市场保持韧性。11.5万的新增岗位远超预期，私营部...