金价冲高回落 聚焦非农报告
上周五(10月25日)，美国商务部表示，反映企业支出计划的指标扣除飞机的非国防耐用品订单9月环比增长0.5%，经济学家此前预测，这一所谓的核心耐用品订单增长0.1%，8月确认为增长0.3%。密西根大学的另一份报告显示，美国10 月份消费者信心指数从9月的 70.1 升至 70.5，超过预期的 69.0，而一年期通胀预期从初值的 2.9% 降至 2.7%，但与 9 月终值一致。因为一系列强劲的经济数据平息了人们对美联储降息规模和速度的预期，这也推高了美国国债收益率。
以色列国防军当地时间26日早间发表声明称，以军当天完成了对伊朗的袭击并实现了既定目标。声明表示，以空军战机袭击了伊朗的导弹生产工厂、地对空导弹阵列及其他设施，所有以军战机均已安全返回以色列。而伊朗防空部队的声明称，以色列对德黑兰、胡泽斯坦和伊拉姆省的若干军事中心进行了攻击。防空系统成功追踪并反击了以色列的“侵略”，尽管某些地点遭受了有限的损害。美国总统拜登对以色列早前袭击伊朗做出回应。他表示，希望这次袭击行动标志着中东紧张局势的结束。“伊朗总统佩泽希齐扬表示，伊朗不寻求战争，但将捍卫国家权利，并对以色列的侵略作出适当反应，伊朗也有权对以色列的袭击作出回应。
上周，尽管美元走强，但现货黄金仍然大涨近1%，并刷新纪录高位，出现了与美元联袂上涨的局面。上周黄金价格的上涨主要受到中东紧张局势升级的推动。此外，美国总统大选临近，民调显示竞争激烈，不确定性提升了黄金的投资需求。黄金的吸引力还在于美联储近期的降息举措，这一利率政策降低了持有无收益黄金的机会成本，为黄金提供了进一步支撑。上周五，现货金上涨0.1%，收盘报每盎司2,736.40美元。黄金已实现连续第三周上涨。中东紧张局势和美国大选的不安情绪继续对黄金援以支撑。
周一(10月28日)，美国30年期债券收益率周一盘中触及 7 月初以来最高点 4.555%，尾盘报 4.524%，上涨 2.4 个基点。10年期国债收益率 周一升至三个月高点。美元指数有望创下2022年4月以来的最佳月度表现，也使得黄金对海外买家的吸引力下降。美元指数在 10 月份攀升了 3.6%，达到104.46，这是自2022年4月以来的最大单月涨幅。美元指数周一高位震荡，收报104.31点，接近收平。金价连创纪录的涨势在周一得到喘息，因为美国国债收益率升高，美元持坚，而投资者则在等待本周将公布的一系列重磅美国经济数据和风险事件，以寻找有关美联储利率前景的线索，但美国大选的不确定性和地缘局势担忧仍给金价提供避险支撑。
地缘局势方面，伊朗外交部发言人巴盖伊周一表示，德黑兰将“使用所有可用的工具”对以色列周末针对伊朗军事目标发动的袭击作出回应。
现货黄金大幅跳空低开，不过，金价收复日内多数失地，政治和地缘政治紧张局势仍在持续，这限制金价的跌势。本交易日开盘报2746.56美元/盎司，最高触及2746.56美元/盎司，最低触及2724.58美元/盎司，金价收盘报2742.33美元/盎司，跌幅0.09%。黄金TD本日开盘价报621.50元/克，最高至625.70元/克，最低到620.32元/克，收盘报624.28元/克。
周二(10月29日)，美国劳工部劳工统计局职位空缺及劳动力流动调查(JOLTS)报告称，美国9月职位空缺及劳动力流动调查(JOLTS)职位空缺数从上个月的786万下滑至744万，降至三年半来的最低水平，远不及预期的799万。该数据表明对劳动力的需求消退，企业等待经济加速。这是自2021年1月以来的最少职位空缺数字。JOLTS职位空缺报告是美国财长耶伦在担任美联储主席时最看重的劳动力指标之一。该指标也是美联储高度关注的劳动力市场数据。美国商务部统计局的另一份报告显示，9月商品贸易逆差扩大14.9%，至1,082亿美元，创下2022年3月以来的最高水平，因进口激增，这促使经济学家下调了对第三季度国内生产总值(GDP)的预估。不过，大部分进口商品最终成为零售商的库存，这应该会减弱贸易对GDP的冲击。路透/益普索（Reuters/Ipsos）周二公布的一项民调显示，在美国总统竞选的最后阶段，哈里斯对特朗普的领先优势进一步缩小，以44%对43%仅领先一个百分点。
地缘局势方面，加沙卫生部称，以色列周二袭击了加沙北部城镇拜特拉希亚(Beit Lahiya)的一栋居民楼，造成至少93名巴勒斯坦人死亡或失踪，数十人受伤。美国称这一事件“骇人听闻”。
现货金价再次创下历史新高。由于围绕美国总统大选和中东冲突的不确定性，以及对美联储降息的预期，提振了黄金的吸引力，今年迄今为止，金价已飙升超过 34%，有望成为2024年表现最好的资产之一。本交易日开盘报2742.11美元/盎司，最高触及2774.79美元/盎司，最低触及2739.61美元/盎司，金价收盘报2771.99美元/盎司，涨幅1.08%。黄金TD本日开盘价报623.45元/克，最高至629.81元/克，最低到623.06元/克，收盘报629.27元/克。
周三(10月30日)，根据美国劳工部公布的初步估计数字，经通胀调整，第三季度美国国内生产总值(GDP)折合年率增长2.8%，第二季度增长3%。接受调查的经济学家预测中值为2.9%。在经济活动中占比最大的消费者支出增长3.7%，为2023年初以来最大增幅。此外，美国10月ADP就业人数增加23.3万人，大超预期。此前市场预估为增加11.1万人，前值为增加14.3万人。市场预期美联储下周将降息25个基点。美国第三季度经济稳健增长，消费者支出以一年半最快速度增长，来自私企的就业增长为2024年3月以来最大增幅。显示当前美国的经济景象是通胀大幅放缓、经济发展充满韧性，似乎继续打破经济衰退的预测。这给美债收益率提供支撑，令黄金多头有所顾忌。
地缘局势方面，黎巴嫩公共卫生部30日发布通报说，以色列当天空袭黎巴嫩东部地区，造成至少31人死亡。通报说，以色列对巴勒贝克地区贝德纳耶尔村的袭击造成8人死亡，其中包括5名妇女；对巴勒贝克地区拜特萨利比镇的袭击造成11人死亡，其中包括3名妇女；对东部贝卡地区索赫穆尔镇的袭击造成12人死亡。黎巴嫩军方消息人士告诉新华社记者，以色列战机和无人机30日对黎巴嫩南部实施55次空袭，对黎巴嫩东部实施15次空袭。根据黎巴嫩公共卫生部30日公布的统计数据，自去年10月初以来，黎巴嫩真主党与以色列之间的冲突已在黎巴嫩造成2822人死亡。英国媒体“中东之眼”(Middle East Eye)周三最新报道称，哈马斯拒绝了一项停火提议，该提议要求释放少数以色列俘虏，并在30天内停止敌对行动，但不要求以色列军队从加沙地带撤出。接近哈马斯的消息人士告诉“中东之眼”，他们已经正式拒绝了卡塔尔、埃及和美国提出的提议。哈马斯坚持认为，任何停火协议最终都必须导致以色列军队完全撤出加沙地带。
金价再度刷新历史纪录高位，美国总统大选的不确定性、多区域的地缘冲突局势不明朗叠加美联储处于降息周期的种种因素，继续推动黄金走高的脚步不止。本交易日开盘报2774.59美元/盎司，最高触及2790.03美元/盎司，最低触及2770.84美元/盎司，金价收盘报2785.30美元/盎司，涨幅0.48%。黄金TD本日开盘价报628.70元/克，最高至637.30元/克，最低到627.50元/克，收盘报636.01元/克。
周四(10月31日)，美国经济分析局公布的数据显示：美联储最爱的通胀指标——核心个人消费支出(PCE)物价指数在9月同比上涨2.7%，持平前值，超过预期的2.6%；核心PCE物价指数环比上涨0.3%，持平预期，为今年4月以来最高水平，前值从0.1%上修至0.2%。美国劳工部报告称，随着东南部各州陆续从两场严重风暴的冲击中复苏，美国上周初请失业金人数降至5月以来的最低水平。截至10月26日当周，美国初请失业金人数减少1.2万至21.6万。接受彭博调查的经济学家预估中值为23万人。美国统计局的另一份报告显示，占美国经济活动三分之二以上的消费者支出继8月份上修后上升0.3%之后，上个月又增长了0.5%。经济学家此前预计消费者支出将增长0.4%，而此前报告的8月份为增长0.2%。经通胀调整后，消费支出增长了 0.4%，使消费在进入第四季度后步入更高的增长轨道。美国上周新申请失业救济金的人数量降至五个月来最低，9月份消费者支出增幅超过预期，显示出经济在进入2024年最后阶段，以及在下周二的总统大选前几天，仍然具有强劲势头。
地缘局势方面，当地时间10月31日，美国国务卿布林肯表示，各方谈判代表在以色列和黎巴嫩真主党的停火谈判中取得了“良好进展”。以色列情报表明，伊朗正准备在未来几天从伊拉克领土袭击以色列，可能在 11 月 5 日美国总统大选之前发动袭击。
金价从历史高位回落，为7月19日以来最大单日跌幅。一方面是因为美国初请失业金人数等数据表现靓丽，打压了美联储降息预期，另一方面，以色列和黎巴嫩真主党的停火谈判中取得了“良好进展”，打压了避险情绪，还有一部分多头在非农数据和美国大选前获利了结。本交易日开盘报2787.23美元/盎司，最高触及2790.07美元/盎司，最低触及2731.42美元/盎司，金价收盘报2747.52美元/盎司，跌幅1.36%。黄金TD本日开盘价报634.99元/克，最高至636.97元/克，最低到631.80元/克，收盘报634元/克。
周五(11月1日)，劳工部定于今晚20:30公布10月份就业报告，这是下周大选前的最后一个重要经济数据。黄金交易员正在等待美国非农就业报告。经济学家预计：美国劳工统计局周五将报告受飓风海伦（Helene）和米尔顿（Milton）以及波音公司罢工的影响，本月就业人数仅增加了10万人。如果该预测准确，这将是自2020年12月以来的最低就业总数，较9月份的25.4万大幅下降。预计失业率将保持在4.1%不变。市场预计美联储下周降息25个基点的可能性为95%。民调显示，共和党前总统特朗普和民主党副总统哈里斯彼此支持度不分上下，选情相当激烈。但金融市场和一些市场押注平台更倾向于特朗普胜选。
现货黄金在昨日暴跌后基本企稳，今日开盘报2743.68美元/盎司，最高触及2757.70美元/盎司，最低触及2743.27美元/盎司，截止发稿金价报2748.94美元/盎司附近。黄金TD本日开盘价报633.65元/克，最高至634元/克，最低到622.76元/克，收盘报627.25元/克。
星期一(2024-11-4)，美国9月工厂订单月率(%)，美国9月耐用品订单月率修正值(%)。
星期二(2024-11-5)，美国9月贸易帐(亿美元)，美国10月ISM非制造业PMI，美国举行2024年总统大选。
星期三(2024-11-6)，美国财政部公布新一季的发债计划。
星期四(2024-11-7)，美国截至11月2日当周初请失业金人数(万)，美国9月批发库存月率终值(%)。
星期五(2024-11-8)，美国11月密歇根大学消费者信心指数初值，美联储公布利率决议，美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会。
金融专家Peter Grandich警告说，美国正面临经济和政治清算，这可能是其历史上最具挑战性的时期。Peter Grandich表示，随着金砖国家继续快速扩张，并强化推动去美元化，美元的传统主导地位正受到威胁。在2024年的金砖国家峰会上，来自40多个国家的代表讨论了美元的替代品，这可能会重塑全球贸易，并导致黄金支持货币的出现。许多分析师预测，此举将削弱美元的地位，增加全球黄金需求。他说：“我把金砖国家的成立称为……它们对世界商业的影响将等同于工业革命对世界商业的影响。”他强调了经济影响力的潜在转变。此外，到2034年，美国债务预计将达到54万亿美元。Grandich指出，在全球权力格局发生结构性变化之际，不断上升的债务和财政脆弱性正在加速对资本保值的需求。
Grandich强调，鉴于风险不断上升，传统的注重增长的投资可能不再可行。他指出：“现在资本保值比资本增值更重要。”他表示，根据Statista的数据，国会预算办公室（CBO）估计，到2034年，美国国债将从目前的近36万亿美元增加到约54.39万亿美元。根据众议院预算委员会的数据，这笔债务的利息支付预计也将增加近一倍，从2024年的8700亿美元增加到2034年前的1.6万亿美元，达到美国历史上的最高水平。到2034年，这些飙升的利息支出将消耗政府收入的20%以上，突显出当前财政政策的不可持续性。
Grandich称，最近的金砖国家峰会突出了去美元化背后的势头。全球发生脱离美元主导地位的转变，突显出投资者有必要重估自己的投资组合。展望未来，他建议优先投资黄金等实物资产，因为在经济不确定性增加和全球金融结构转变的背景下，黄金表现出了韧性。除了各国央行在2024年继续增加黄金储备外，世界黄金协会（WGC）报告称，全球黄金需求在第三季度飙升约5%，创下历史新高，消费量首次超过1000亿美元。此外，Grandich补充说，金砖国家正在积极考虑一种黄金支持的货币，此举可能进一步挑战美元的主导地位，巩固黄金在全球金融交易中的作用。他解释说：“各国央行全面积累黄金并非出于投资的考虑。这是对一场重大变革正在发生的认识。”他强调了许多国家为应对货币模式的转变而制定战略重估计划。金价今年屡创新高，10月份接近每盎司2800美元。
Grandich指出，地缘政治紧张局势加剧以及围绕即将到来的美国总统大选的不确定性只是这轮涨势背后的几个推动因素。他警告说，对于个人投资者来说，“重要的不是你赚了多少，而是你没有损失多少”，他建议在地缘政治和经济不确定性日益增加的情况下，采取防御性投资策略，关注稳定，而不是高风险的增长。