特朗普效应持续发酵 金价创三年最差单周
上周五(11月8日)，密歇根大学消费者信心指数显示，11月初美国消费者情绪升至七个月高点，衡量家庭对未来预期的指标攀升至三年多来的最高点。具体数据显示，美国11月密歇根大学消费者信心指数初值升至73.0，远高于前值70.5和市场预期71.0。此外，美国11月密歇根大学预期指数初值飙升至78.5，为2021年中期以来最高。评级机构穆迪表示，共和党人特朗普当选下一任美国总统后，考虑到国会席位可能的构成情况，美国财政健康面临更大风险。美国10年期国债收益率上周五尾盘下跌2.7个基点，报4.316%，上周创下9月初以最大单周跌幅。现货黄金价格下跌0.81%，收于每盎司2,684.03美元。美元指数本周录得上涨，黄金因其强势受到打压，市场情绪从避险情绪向风险偏好资产转移。受美元走强以及市场预期变化的影响，本周黄金下跌1.8%，为五个多月来最大跌幅。
周一(11月11日)，美元指数上涨0.5%，触及7月初以来的最高水平105.70，黄金对持有美元以外货币的买家的吸引力下降。上周，在特朗普宣布获胜后，美元指数急升逾1.5%，最高触及105.44。美国当选总统特朗普预计将采取的措施--包括关税和减税--应该会给通胀和债券收益率带来上行压力，同时限制美联储放宽政策的空间，支撑美元汇率。因特朗普胜选促使交易员获利了结，上周全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust的资金流出超过10亿美元，为自2022年7月以来最大的单周资金流出。最新数据显示，全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust周一持仓下降4.88吨，至871.97吨，为9月27日以来新低。根据芝商所的FedWatch工具，基于可能的关税和移民政策，市场认为美联储12月18日降息25基点的可能性从一周前的近80%降至约65%。
金价下跌超过2%，受累于美元持续走高以及特朗普在美国总统大选中获胜对财政政策和降息的广泛影响。本交易日开盘报2683.82美元/盎司，最高触及2686.16美元/盎司，最低触及2610.52美元/盎司，金价收盘报2622.55美元/盎司，跌幅2.44%。黄金TD本日开盘价报614.30元/克，最高至619.70元/克，最低到612.60元/克，收盘报613.39元/克。
周二(11月12日)，明尼亚波利斯联储主席卡什卡利在参加雅虎财经一场活动时表示，“我认为，我们仍处于适度紧缩的立场，但最终经济将引导我们，决定我们需要在进一步降息问题上走多远。”周二早些时候，里士满联储主席巴尔金表示，目前的利率水平“限制性有所减弱”，并表示他可能会看到需求上升、央行需要专注于遏制通胀的情况，以及企业开始裁员、联储需更多地转向保护就业市场的其他情况。这两位官员都暗示，尚不能判断降息的速度和幅度。美元指数周二上涨了0.51%，至105.96，此前升至106.17，为5月初以来最高。美元兑主要货币升至六个半月高点，特朗普赢得大选后，市场预计未来更高的关税预计将推高物价，使美联储的降息空间减少，美元因此大幅上涨。全球最大的黄金ETF—SPDR持仓继续下降1.44吨，至870.53吨，为9月13日以新低。
金价跌至近两个月低点，为连续三个交易日下跌，受累于美元走强至逾半年高位，对特朗普第二次执政后经济增长的乐观情绪以及11月5日美国总统大选后市场大范围转向。本交易日开盘报2622.28美元/盎司，最高触及2627.14美元/盎司，最低触及2589.51美元/盎司，金价收盘报2598.10美元/盎司，跌幅0.93%。黄金TD本日开盘价报613元/克，最高至613元/克，最低到602.60元/克，收盘报602.77元/克。
周三(11月13日)，美国10月CPI同比涨幅为2.6%，较9月的2.4%有所反弹，与市场预期持平，是美国CPI连续6个月下降后的首次反弹。环比看，美国10月CPI上涨0.2%，市场预期为0.2%，前值为0.2%；核心CPI上涨0.3%，与市场预期的0.3%持平，前值为0.3%。美国10月CPI符合市场预期，美联储12月降息预期升温，据CME“美联储观察”：美联储到12月维持当前利率不变的概率为17.5%，累计降息25个基点的概率为82.5%（前一天约为65%）。美元指数强势未改，最终收涨0.522%，报106.48，创年内新高。
金价连续第四个交易日下跌，为9月19日以来新低，受美元走强和美债收益率上升拖累，美国10月份消费者物价涨幅符合预期。但自今年年中以来，降通胀的进展放缓，这可能导致美联储明年的降息次数减少。本交易日开盘报2599.53美元/盎司，最高触及2618.84美元/盎司，最低触及2574.40美元/盎司，金价收盘报2575.30美元/盎司，跌幅0.88%。黄金TD本日开盘价报601.02元/克，最高至605.19元/克，最低到600.67元/克，收盘报603.01元/克。
周四(11月14日)，美国劳工部劳工统计局称，10月生产者物价指数(PPI)环比上涨0.2%，9月上修至上涨0.1%，前值为持平。10月PPI环比涨幅与经济学家的预期一致。10月PPI同比上涨2.4%，9月上涨1.9%。10月核心PPI环比上涨0.3%，同比上涨3.5%。美国生产者价格在10月回升，受投资组合管理和机票价格等服务成本上升影响，这是通胀回落进程停滞不前的另一个迹象。美国劳工部在另一份报告中说，截至11月9日当周，首次申请各州失业救济的人数减少了4000人，经季节性调整后为21.7万人。失业救济金申请报告显示，截至11月2日当周，反映招聘情况的续请失业金人数减少1.1万人，经季节性调整后为187.3万人，这主要反映了飓风造成的影响正在减弱。上周初请失业金人数降至六个月低点，这表明10月就业增长突然放缓是一种反常现象，加上外界预计即将上任的特朗普政府将对进口商品普遍征收关税，经济学家表示，美联储2025年的降息次数可能少于决策者在9月预计的四次。
美联储主席鲍威尔周四表示，经济持续增长、就业市场稳健以及通胀率仍高于2%的目标意味着联储无需仓促降息，可以三思而后行。鲍威尔指出，他和其他决策者仍然认为通胀“处于向2%靠拢的可持续道路上”，这将允许美联储 "随着时间的推移将货币政策转向更为中性的设定"。他的这番讲话与金融市场不断形成的预期相一致，即明年降息次数将少于决策者之前的预期。里奇蒙联邦储备银行总裁巴尔金周四表示，工会就高水平薪资与资方达成协议以及关税即将上调的可能性等不确定性因素，可能会让美联储官员在宣布抗通胀行动已经取得胜利时更加谨慎。美联储主席鲍威尔在最新的讲话中传递“无需仓促降息”的信号，市场对美联储12月降息预期快速降温，美元指数维持强势，守在逾一年高位附近，美债收益率也维持坚挺，金价后市可能面临进一步下行风险。美元指数周四上涨0.36%至106.85，此前最高触及107.07，连续第五个交易日上涨，为2023年11月初以来最高。据CME“美联储观察”，美联储到12月维持当前利率不变的概率为41.3%，累计降息25个基点的概率为58.7%，而前一天降息25个基点的概率为82.5%。
金价探底回升，因受美元强劲反弹的打压，早些时候一度失守100日均线，但后来受到逢低买盘支撑，金价收盘跌幅收窄。本交易日开盘报2573.40美元/盎司，最高触及2581.43美元/盎司，最低触及2536.66美元/盎司，金价收盘报2573.70美元/盎司，跌幅0.06%。黄金TD本日开盘价报602.70元/克，最高至604.20元/克，最低到590.70元/克，收盘报591.19元/克。
周五(11月15日)，亚洲时段，现货黄金震荡走弱，延续前几个交易日的跌势，虽然周四欧美时段金价在100日均线等支撑位附近获得逢低买盘支撑，金价一度回升至2577.33美元/盎司附近，但美联储主席偏向鹰派的讲话，打压了美联储12月份降息的预期，给美元提供支撑，再度令金价承压。金价若想重拾涨势，还需要更多基本面利多消息的推动。特朗普胜选后，由于风险偏好情绪上升，美元继续走强，金价在两个月低点附近徘徊。美国大选结果公布以来，现货黄金价格已下跌近7%。目前市场将关注特朗普总统的政策纲领前景，因此短期内，我们可能会看到美元进一步上涨。市场还将关注21:30将公布的美国零售销售数据，另外，22:00将出炉美国10月工业产出月率，投资者也需要予以留意。
今日开盘报2567.47美元/盎司，最高触及2571.71美元/盎司，最低触及2554.34美元/盎司，截止发稿金价报2562.63美元/盎司附近。黄金TD本日开盘价报590.36元/克，最高至595.36元/克，最低到590.20元/克，收盘报592元/克。
星期一(2024-11-18)，无。
星期二(2024-11-19)，美国10月新屋开工年化月率(%)，美国10月营建许可月率初值(%)。
星期三(2024-11-20)，美国劳工统计局发布2024年第二季度就业和工资普查初步报告（QCEW）。
星期四(2024-11-21)，美国11月费城联储制造业指数，美国截至11月16日当周初请失业金人数(万)，美国10月成屋销售年化总数(万户)。
星期五(2024-11-22)，美国11月SPGI制造业PMI初值，美国11月密歇根大学消费者信心指数终值。
在一次爆炸性的上涨将黄金价格推至每盎司2790美元的历史新高之后，随着交易员兑现利润，并准备好利用贵金属的下一个大动作，金价已经回落。
市场波动为交易者创造有利可图的机会，再一次，这些令人难以置信的市场走势为精明的交易者提供了一系列高利润的机会，可以从抛物线反弹以及随后出现的巨大价格逆转中获利。正如那句名言所说，“低买高卖”——这正是我们现在看到的趋势，这就是为什么一长串世界上最强大的华尔街银行将当前的经济气候称为“交易的黄金时代”。
反弹结束了吗？所有的钱都赚光了吗？绝对不是！GSC商品情报公司（GSC Commodity Intelligence）的分析师表示，一旦你看一看更大的宏观图景，就会发现确凿的证据表明，黄金似乎正处于有利位置。黄金受到“众多看涨因素”的有力支撑，其中包括中东地缘政治紧张局势不断升级。
中国方面推出了经济刺激方案。世界各国央行，尤其是金砖国家继续购买黄金，因为它们希望迅速摆脱对美元的依赖，以防止美国将美元作为政治武器。
这一点的重要性不容低估，尤其是考虑到金砖国家占全球人口的45%，按购买力计算占全球GDP的34%——这使它们成为一股不可忽视的集体力量。但也许最乐观的催化剂是特朗普在2025年1月重返白宫，他提出了激烈而混乱的“美国优先”政策，包括提高关税、增加政府支出、大规模减税，以及在未来四年的关税摩擦。虽然美国当选总统特朗普毫不掩饰他在第二任期的意图，但尚不清楚的是，美国将如何在不引发“第二波通胀”的情况下，为他前所未有的授权付出代价。
结论，不管你怎么看，有一件事是清楚的。在一个多元化的投资组合中加入贵金属的理由从未像现在这样明显。任何大幅回调都应被视为买入机会，因为价格不会长期保持低位。