金价区间震荡 静候非农数据
上周五(11月29日)，现货黄金攀升0.5%，至每盎司260.26美元，美元回落和持续的地缘政治不确定性为金价提供支撑。但上周跌幅超过2%，因在上周一金价大跌逾3%，尽管随后几个交易日金价试图反弹，但未能扭转上周一的跌势，投资者需要提防金价的进一步下行风险。11月份，现货黄金下跌3.4%，这是自2023年9月以来最大月跌幅，原因是"特朗普兴奋情绪"在11月早些时候提振美元，阻滞了黄金的涨势，引发大选后抛售。美元指数上周五跌至逾两周新低，但11月仍上涨1.8%，因特朗普11月5日的胜选助长了对大额财政支出、提高关税和收紧边境控制的预期。
周一(12月2日)，美国供应管理协会的制造业采购经理人指数升至上个月的48.4，10月份为46.5，这是2023年7月以来的最低水平。标普全球制造业采购经理人指数终值也从最初估计的48.8升至49.7。数据再次显示了美国经济的韧性，11 月份美国制造业活动有所改善，订单八个月来首次出现增长，工厂面临的投入品价格大幅下降。亚特兰大联储主席博斯蒂克周一表示，他对美联储是否在 12 月会议上再次降息持开放态度，即将公布的就业数据对作出这一决定非常重要。纽约联储主席威廉姆斯表示，随着通胀压力继续降温，美联储可能会在一段时间内进一步降低指标利率。美联储理事沃勒指出，"政策仍然具有足够的限制性，因此我们在下次会议上再降息一次不会大幅改变货币政策的立场，并能留出足够的空间在以后需要时放缓降息步伐。沃勒发表评论后，根据CME的FedWatch，市场将本月降息25个基点的几率从上周五晚些时候的66%一度上调至79%。与此同时，利率期货将美联储暂停的几率从上周五的34%降至21%。目前，市场预计美联储12月降息的概率约为74.5%。
法国极右翼和左翼政党周一针对总理巴尼耶提出不信任动议，本届政府几乎肯定会在本周晚些时候垮台。最新的事态发展使法国进一步深陷政治危机，年度预算能否通过也严重成疑，这随即引来一波对法国资产的抛售。对法国政府可能垮台的担忧与日俱增，政府垮台将使遏制预算赤字激增的计划停滞。美元指数周一大涨0.59%，创下近四周来的最强单日表现，对使用其他货币的买家而言，以美元定价的黄金成本更高，从而对黄金构成压力。
金价下滑，结束了四日连涨的势头，因法国政治危机升级，美元大幅反弹，不过，法国局势也给金价提供一些避险支撑，另外，多位美联储官员认为美联储将进一步降息，市场对美联储12月降息预期升温，仍给金价提供支撑。本交易日开盘报2650.25美元/盎司，最高触及2656.14美元/盎司，最低触及2621.84美元/盎司，金价收盘报2642.60美元/盎司，跌幅0.45%。黄金TD本日开盘价报615元/克，最高至616.38元/克，最低到607.80元/克，收盘报612.46元/克。
周二(12月3日)，美国劳工部职位空缺及劳动力流动调查(JOLTS)显示，截至10月最后一天，衡量劳动力需求的职位空缺增加774.4万个。裁员人数减少16.9万人，至163.3万人。美国10月职位空缺数量小幅增加，裁员人数下降，暗示劳动力市场继续有序放缓。旧金山联邦储备银行行长戴利周二表示，由于美国经济形势良好，通胀率有望达到2%，劳动力市场完全平衡，美联储在即将于12月17-18日召开的会议上降息并非不可能，但也不是板上钉钉。"我们必须继续调整政策。现在，是在12月还是稍后某个时候，这是一个我们将有机会在下次会议上辩论和讨论的问题，"戴利表示，"我认为我们需要保持开放的心态，还需要收集更多的信息。"美联储理事库格勒表示，她预计周五公布的11月份就业增长报告将显示，11月份的就业增长将从上个月受风暴和罢工影响的疲软数据中反弹。
韩国总统尹锡悦于周二晚间突然宣布戒严，以打击他的反对者中的 "反国家势力"。但愤怒的议员们拒绝了这项法令，这是韩国数十年来最大的一次政治危机。不过，没过几个小时，韩国总统尹锡悦周三表示，他将解除几个小时前刚刚宣布的戒严令，在与议会的对峙中败下阵来，议会拒绝了他禁止政治活动和审查媒体的企图。
金价持平，韩国和法国遭遇政治问题，给金价提供避险支撑，但此前强劲的美国就业数据暗示美联储将对降息采取谨慎态度，美债收益率反弹，令金价承压，市场在等待进一步的经济线索。本交易日开盘报2637.07美元/盎司，最高触及2655.62美元/盎司，最低触及2633.97美元/盎司，金价收盘报2642.66美元/盎司，涨幅0.00%。黄金TD本日开盘价报615.17元/克，最高至618.10元/克，最低到613.05元/克，收盘报616.30元/克。
周三(12月4日)，公布的ADP全国就业报告显示 11 月民间就业岗位增加14.6万个，经济学家此前预计将增加15万个。10月增幅下修至18.4万个，前值为23.3万个。预计11月非农就业将加速增长，此前飓风海伦和米尔顿以及波音和另一家航空航天公司的工厂工人罢工，导致就业增长几乎停滞。ADP就业数据令人失望，略低于市场预估，黄金反弹。在飓风和波音罢工一个月后，市场原本指望就业市场能有更大的反弹"。路透的一项调查显示，11月非农就业岗位可能增加20万个，10月仅增加1.2万个，为2020年12月以来的最小增幅。ISM称，美国非制造业采购经理人指数（PMI）在10月急升至56.0的2022年8月以来最高后，11月下滑至52.1。经济学家此前预测，11月服务业PMI将降至55.5。美国服务业活动在最近几个月大幅增长之后于11月放缓，尽管仍高于符合第四季度经济稳健增长情况的水平。美联储周三在褐皮书中表示，自10月初以来，美国大部分地区的经济活动略有扩张，就业增长"低迷"，通胀小幅上升，企业对未来表示乐观。美联储主席鲍威尔周三表示，目前的经济强于美联储9月份开始降息时的预期，并似乎发出了支持未来放缓降息步伐的信号。"美国经济状况非常好，没有理由不继续保持下去...劳动力市场的下行风险似乎减少了，经济增长肯定比我们想象的要强劲，通胀率也略高，"鲍威尔在《纽约时报》的活动上说："所以好消息是，在我们试图找到中性水准的时候，我们可以更加谨慎一些。"
法国反对党议员周三推翻了政府，使这个欧盟第二大经济强国进一步陷入政治危机，威胁到该国立法和控制巨额预算赤字的能力。极右翼和左翼议员联手支持针对法国总理巴尼耶及其政府的不信任动议，331位议员（多于半数）投了支持票。预计巴尼耶和他的政府不久将向马克龙总统递交辞呈。自 1962 年蓬皮杜政府以来，还没有哪一届法国政府在信任投票中失败过。
金价小涨，此前数据显示上个月美国民间就业岗位温和增长，同时投资者消化了美联储主席鲍威尔的讲话，并期待周五的非农就业报告。本交易日开盘报2642.18美元/盎司，最高触及2657.16美元/盎司，最低触及2632.32美元/盎司，金价收盘报2649.10美元/盎司，涨幅0.24%。黄金TD本日开盘价报616元/克，最高至618.70元/克，最低到614.80元/克，收盘报615.83元/克。
周四(12月5日)，美国劳工部表示，在截至11月30日的一周内，首次申请州失业救济的人数增加了9,000人，经季节性调整后为224,000人。经济学家此前预测最近一周的申请人数为21.5万。失业救济金申请报告显示，截至11月23日当周，反映招聘情况的续请失业金人数减少了2.5万人，经季节性调整后为187.1万人。美国商务部经济分析局的另一份报告显示，10月份贸易逆差收缩11.9%，至738亿美元，进口降幅为2022年底以来最大，这可能使贸易在本季度对经济增长做出贡献。据世界黄金协会，全球黄金ETF在11月份出现月度流出，为4月份以来首次，总共流出21亿美元。其中欧洲流出规模最大（-19亿美元），而北美（+7900万美元）是唯一出现资金流入的地区。管理资产总值在该月下降了4%，至2740亿美元，但全球黄金ETF在今年至今的资金流仍保持正值，为26亿美元。集体持仓量在11月减少29吨，至3215吨。今年以来的需求转为负值，减少了11吨。
当地时间12月5日，一名哈马斯政治局官员证实，加沙停火谈判已经重新启动。但哈马斯方面还没有拿到确切、完整的停火协议。他表示，哈马斯方面已经准备好进行谈判，但依然认为执行停火协议会面临很多困难和挑战。这名哈马斯官员称，哈马斯仍坚持以色列军队必须完全撤离“费城走廊”并立即开放拉法口岸。此前据美国Axios新闻网周四报道，两名以色列官员消息称，以色列向哈马斯提出一份有关在加沙停火的新提议，包括要求释放被哈马斯扣押的剩余100名人员中的一部分。以色列官员们说，哈马斯已经表现出更大的灵活性，并开始实施部分协议。俄罗斯国防部当地时间5日通报称，在过去一天中，俄军在哈尔科夫、阿夫杰耶夫卡、顿涅茨克、扎波罗热、赫尔松等方向打退乌军多次进攻并发动多次攻势。
金价下跌，接近上周四创下的近一周低点附近支撑，原因是美国上周初请失业金人数系列数据公布后，市场对美联储12月降息预期小幅降温。不过，金价跌幅受限，一是受到地缘局势支撑，二是市场仍在等待美国非农就业数据，以了解美联储的降息立场。本交易日开盘报2649.89美元/盎司，最高触及2655.56美元/盎司，最低触及2623.39美元/盎司，金价收盘报2628.46美元/盎司，跌幅0.78%。黄金TD本日开盘价报615.27元/克，最高至618元/克，最低到612.83元/克，收盘报615.94元/克。
周五(12月6日)，亚洲时段，现货黄金探底回升，基本面没有明显的触发因素，可能是因为市场预计美国11月份非农新增就业岗位将大幅反弹，但金价很快受到逢低买盘的支撑，扭转了全部跌势，一度回升至2644.35美元/盎司附近。市场焦点转向当天晚些时候公布的美国非农就业数据。权威媒体调查显示，美国11月季调后非农就业人口料增加20万，此前10月为增加1.2万。调查并显示，美国11月失业率料小幅攀升至4.2%，此前10月为4.1%。此外，美国11月平均小时工资环比料上涨0.3%。工资年增长率可能会从4%放缓至3.9%。市场上或多或少已经在价格上反映了非农就业数据强劲这一点，因此如果数据疲弱，可能会给金价带来一些支撑。交易员还关注美国密歇根大学消费者信心指数的发布。北京时间周五23：00，美国12月密歇根大学消费者信心指数初值将公布，预计为73.0，前值为71.8。黄金目前处于停滞时期，仅有一些区间活动，市场正等待下一个数据或下一个刺激因素，以推动金价突破这个区间。交易者目前预期美联储在12月会议上降息25个基点的可能性为70%。今日开盘报2631.48美元/盎司，最高触及2644.58美元/盎司，最低触及2612.59美元/盎司，截止发稿金价报2637.52美元/盎司附近。黄金TD本日开盘价报616.33元/克，最高至617.40元/克，最低到608.80元/克，收盘报613.80元/克。
星期一(2024-12-9)，中国11月PPI年率(%)，中国11月CPI年率(%)，美国10月批发库存月率终值(%)。
星期二(2024-12-10)，无。
星期三(2024-12-11)，美国11月CPI年率未季调(%)，美国12月IPSOS主要消费者情绪指数PCSI。
星期四(2024-12-12)，美国截至12月7日当周初请失业金人数(万)，美国11月PPI年率(%)，欧洲央行公布利率决议，欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会。
星期五(2024-12-13)，美国11月进口物价指数月率(%)，美联储公布2024年第三季度帐户资金流动。
世界黄金协会（WGC）的最新数据显示，各国央行10月份的黄金净购买量为60吨，为2024年的最高纪录。
WGC的亚太地区高级研究主管Marissa Salim写道：“10月份的黄金购买量是12个月平均购买量的两倍，印度央行主导了今年迄今的购买量和当月报告的购买量。印度10月份新增27吨黄金，使其今年迄今的黄金总购买量达到77吨，印度今年迄今的净购买量是2023年的5倍。”
她补充称：“新兴市场央行继续主导市场，土耳其和波兰的黄金储备今年迄今分别增加了72吨和69吨。仅这三家央行就占了今年全球净购买总量的60%。”其他几家央行报告称，10月份黄金储备净增长1吨或更多。
WGC表示：“土耳其央行增加了17吨黄金，使10月份连续第17个月净买入，也是自2023年12月以来报告的最高月度数据。10月份的数据已经超过了第二季度和第三季度的季度总和。今年迄今，土耳其增加了72吨，约占其总储量的34%。”波兰央行当月买入8吨黄金，连续第7个月净买入。Salim表示：“今年迄今，波兰增加了69吨，占其总储备的17%。波兰央行的年度报告强调了其积累黄金的承诺，其目标是将黄金配置占其官方储备资产总额的20%。”哈萨克斯坦央行在经历了5个月的黄金净抛售后，在其储备中增加了5吨黄金。但2024年该国仍是黄金净卖家，数量为4吨。
她指出：“捷克央行增加了2吨黄金，使10月连续第20个月净买入。在此期间，该行积累了37吨黄金，使其黄金储备总量达到49吨。”吉尔吉斯斯坦当月购买了2吨黄金，10月份是自2023年9月以来报告的最高月度净买入，使其2024年的购买量接近6吨。
WGC指出：“加纳银行提供的数据显示，其黄金储备目前达到28吨。自2023年5月以来，该国的黄金储备一直在稳步增长。加纳在当月又增加了1吨。”
Salim表示，到第三季度末，年初至今的黄金购买量（包括报告的和未报告的）达到694吨，与2022年的水平相当，央行需求仍然强劲。国际货币基金组织（IMF）的数据也显示，净卖出可以忽略不计。
她总结道：“尽管近几个月金价上涨似乎抑制了一些买盘，并引发了一些战术性抛售，但10月份报告活动的反弹表明，各国央行仍有兴趣在其储备组合中积累黄金。这重申了黄金作为各国央行管理风险和分散储备的战略资产的作用。”