欧美圣诞假期 黄金交投清淡
上周五(12月20日)，美国商务部经济分析局表示，消费者支出11月增长0.4%，预估为增长0.5%。经通胀调整后的消费者支出增加0.3%。个人收入增长0.3%，其中工资增长0.6%。扣除通胀因素后，家庭可支配收入增长0.2%。储蓄率降至4.4%。但PCE物价指数环比上升0.1%，同比上涨2.4%。核心PCE物价指数上升0.1%，这是5月以来的最小环比增幅。该指标同比上涨2.8%。尽管美国11月消费者支出增加，对各种商品和服务的需求强劲，凸显经济韧性。纽约联储主席威廉姆斯上周五表示，他预计将实施更多降息行动，但他指出，在政策仍抑制经济发展势头的情况下，降息将受到新数据的驱动。即使本周降息，他仍认为 "我们的货币政策有很大限制性"，这意味着短期利率仍在抑制经济，应有助于进一步缓解通胀压力。至于下一步的货币政策走向，"基线轨迹是向中性利率下移"。旧金山联储主席戴利称，美联储再次降息25个基点是一个“艰难的决定”，并补充称她同意鲍威尔的观点，即现在需要谨慎对待进一步的政策调整。克利夫兰联储主席哈玛克表示，她反对本周的降息决定，因为经济强劲程度和通胀前景都不支持放松政策。她表示，随着货币政策距离中性立场 "不远"，她希望货币政策保持稳定，"直到我们看到进一步的证据表明，通胀正在回到通往我们2%目标的道路上"。芝加哥联储主席古尔斯比表示，他现在预计2025年的降息路径将比之前预期的更浅，但补充说，他仍相信美联储的政策利率将在明年有"明智幅度的"下降。金价上周五大涨近30美元，受美元和美债收益率走软支撑，此前美国经济数据显示通胀放缓，但美联储鹰派的利率前景使金价有望录得周度跌幅，另外，多位美联储官员讲话支持明年放缓降息部分，仍令黄金多头有所顾忌。
周一(12月23日)，美国统计局表示，除飞机以外的非国防耐用品订单在10月下降0.1%后，11月反弹0.7%。经济学家此前预计，该核心耐用品订单将增长0.1%。这是受到密切关注的衡量企业支出计划的指标。统计局的其他数据显示，11月新屋销售大增5.9%，经季节性因素调整后年率为66.4万户。但抵押贷款利率追随 10 年期美国国债收益率上升，将在明年构成挑战。11月核心耐用品订单同比增长 0.4%。核心耐用品出货量在10月增长0.4%之后，11月又增长0.5%。尽管美联储在2022年和2023年激进收紧货币政策以抑制通胀，但企业投资在很大程度上仍得以维持。美国11月关键耐用品新订单大增，对机械的需求强劲，新屋销售也在受到飓风拖累后反弹，这些迹象表明，今年即将结束之际，美国经济根基稳固。美元指数周一上涨0.4%，徘徊在两年高位附近，美元指数在五个交易日中第四日上涨，此间已累计上涨1.2%，降低了黄金对其他货币持有者的吸引力。10年期国债收益率周一尾盘上涨7.3个基点，盘中最高触及4.599%，为5月30日以来最高，收报4.597%。
金价在低迷的假日季交投中走低，美国核心耐用品订单强劲反弹，帮助美元走强，美国10年期国债收益率刷新逾半年高点，令金价承压明显。本交易日现货黄金开盘报2620.99美元/盎司，最高触及2633.16美元/盎司，最低触及2607.57美元/盎司，金价收盘报2611.24美元/盎司，跌幅0.43%。黄金TD本日开盘价报611.06元/克，最高至618.20元/克，最低到610.50元/克，收盘报617.75元/克。
周二(12月24日)，美元在清淡的假日交投中持坚，收报108.11，距离上周五创下的与两年高点108.54不远，因美联储与全球其他央行相比降息步伐放缓的预期继续左右着市场走向。
地缘局势方面，俄罗斯国防部24日通报称，过去一天，俄航空兵和炮兵打击了乌军146个地区的有生力量和军事装备集结区。俄军防空系统拦截了4枚“海马斯”火箭弹，击落65架无人机。此外，俄军还打击了数个乌军军用机场、武器弹药库和无人机仓库。同一天，乌克兰武装部队总参谋部发布战报称，截至当天下午，前线地区发生179次战斗，乌军继续采取一切措施阻止俄军的进攻。一些地区战斗仍在继续。战报称，在库尔斯克地区，乌军击退俄军多次进攻。当地时间12月24日晚，以军对加沙地带北部拜特哈嫩地区一栋房屋进行轰炸，造成3人死亡，另有多人受伤。以色列总理办公室当地时间24日晚发布消息称，在卡塔尔参与加沙停火和被扣押人员交换协议谈判的以方代表团将于当晚返回以色列，并将与以政府高层就谈判细节进行内部审议和讨论。
金价在假日清淡的交易中持稳，投资者对美联储的利率策略和当选总统特朗普的关税政策进行了展望，这些政策可能会影响黄金明年的走势。本交易日现货黄金开盘报2612.11美元/盎司，最高触及2621.42美元/盎司，最低触及2609.62美元/盎司，金价收盘报2613.73美元/盎司，涨幅0.10%。黄金TD本日开盘价报614.90元/克，最高至616.11元/克，最低到613.28元/克，收盘报615.10元/克。
周三(12月25日)，因欧美恰逢圣诞节假期，市场交投相对清淡。黄金TD本日开盘价报614.40元/克，最高至617.49元/克，最低到613.70元/克，收盘报616.30元/克。
周四(12月19日)，美国劳工部数据显示，在截至12月21日的一周内，初请州政府失业金的人数减少1,000人，经季节性因素调整后为21.9万人。经济学家此前预测为 22.4 万人。截至12月14日的一周内，经过季节性调整后，续请失业金人数增加4.6万人，达到191.0万人，这是2021年11月以来的最高水平。经济学家此前预计续请失业金人数为188万人。美国上周初请失业金人数降至一个月以来的最低水平，符合美国劳动力市场正在降温但仍处于健康状态的情况，这可能会使美联储官员在短期内不会进一步降息。
地缘局势方面，美国总统拜登要求美国国防部继续加大向乌克兰运送武器的力度，他谴责俄罗斯在圣诞节袭击了乌克兰部分城市及能源系统。俄罗斯外长拉夫罗夫(Sergei Lavrov)周四表示，乌克兰一再用西方导弹和无人机袭击俄罗斯境内的平民目标，莫斯科将对此作出回应。四位了解阿塞拜疆相关调查初步结果的消息人士周四表示，在哈萨克斯坦坠毁的阿塞拜疆航空公司飞机是被俄罗斯防空系统击落的，此次灾难造成38人死亡。加沙当局称，以色列周四的空袭导致一家医院外车内的五名巴勒斯坦记者丧生，但以军表示遇难者是冒充媒体工作者的伊斯兰圣战组织武装分子。
金价圣诞假期后的清淡交投中上涨，为近一周新高，受避险需求推动，市场在等待即将上任的特朗普政府领导下的美国经济的以及美联储2025年利率策略的信号。本交易日现货黄金开盘报2615.27美元/盎司，最高触及2638.98美元/盎司，最低触及2613.87美元/盎司，金价收盘报2634.05美元/盎司，涨幅0.78%。黄金TD本日开盘价报617.20元/克，最高至618.69元/克，最低到615.21元/克，收盘报617.10元/克。
周五(12月20日)，现货黄金维持日内温和反弹走势，本交易日经济数据相对较少，投资者需要重点关注地缘局势相关消息和特朗普动态消息。今日开盘报2632.70美元/盎司，最高触及2638.06美元/盎司，最低触及2628.32美元/盎司，截止发稿金价报2633.62美元/盎司附近。黄金TD本日开盘价报617.20元/克，最高至619.67元/克，最低到616.38元/克，收盘报618.35元/克。
星期一(2024-12-30)，美国12月芝加哥PMI,美国11月季调后成屋签约销售指数月率(%)。
星期二(2024-12-31)，元旦前夕无夜盘交易。
星期三(2025-1-1)，元旦假期休市一日。
星期四(2025-1-2)，美国12月挑战者企业裁员人数(万)，美国截至12月28日当周初请失业金人数(万)，美国12月ISM制造业PMI。
星期五(2025-1-3)，美国12月SPGI制造业PMI终值。
继上周末反弹后，黄金在这个因假期而缩短的弱势中开始积极走强。在今年剩余时间内，推动黄金朝着特定方向发展的催化剂并不多，但月度、季度和年末因素的发挥作用可能会导致一些波动。继2月份开始的强劲上涨并于10月份结束后，黄金在2024年即将结束之际，令投资者心情复杂。这意味着至少短期看涨势头已经消退。就年初至今的百分比涨幅而言，贵金属仍设法与纳斯达克 100等主要股指保持同步，年初迄今，现货黄金累计上涨约26.87%。
展望2025年，分析师认为黄金可能会发现继续其看涨形态更具挑战性，但最终上涨至3000美元仍然是基本预测情景，特别是如果它能够向上突破长期“看涨旗形”模式的话。各国央行在2024年金价上涨中发挥了关键作用，全球范围内的降息刺激了需求。然而，通胀压力持续存在，促使美联储、欧洲央行和英国银行保持谨慎态度。由于通胀依然粘性，特别是工资强劲增长成为焦点，预计 2025 年初货币政策将保持紧缩。这种谨慎的立场支撑了债券收益率的上升和美元的强势——这对黄金来说是两个重大阻力。较高的债券收益率增加了持有黄金等非收益资产的机会成本，而强势美元则使黄金对国际买家来说更加昂贵。除非各国央行更加积极地转向宽松政策，否则2025年上半年金价的上涨空间可能有限。除此之外，亚洲大国经济疲软，考虑到亚洲大国是世界上最大的黄金消费国，这绝不是一个好兆头。
尽管存在短期挑战，3000 美元的金价目标仍然可行。 2025 年初可能会带来调整或盘整，但这可能会吸引逢低买入者和寻求逢低买入的长期投资者，尤其是那些错过了 2024 年金价上涨的投资者。这种新的兴趣可能会为2025年晚些时候的上涨奠定基础，届时美元可能已经见顶。如果金价大幅调整，各国央行也可能会在 2024 年底放缓黄金购买速度，重新成为买家。
此外，在通胀担忧和地缘政治紧张局势下，黄金作为保值手段的吸引力仍然强劲。无论是中东冲突还是全球贸易政策的变化，这些因素都可能提振避险需求，为黄金带来额外的推动力。这些因素至少可以部分抵消中国或印度等主要市场的需求疲软。因此，尽管强劲的收益率和坚挺的美元等近期障碍可能会对价格构成压力，但长期前景仍然具有建设性。对于投资者和市场观察人士来说，黄金作为不确定世界中的重要资产继续“闪耀”。