全球股市动荡 中东局势升级 黄金剧烈震荡
上周五(8月2日)，公布非农就业报告显示，7月非农增加11.4万，为2024年4月以来最小增幅，预期为增17.5万，失业率上升至4.3%，预期4.1%，薪资年率下降至3.6%，为2021年5月以来最低水平，预期3.7%。5月份非农新增就业人数从21.8万人修正至21.6万人；6月份非农新增就业人数从20.6万人修正至17.9万人。修正后，5月和6月新增就业人数合计较修正前低2.9万人。周五金价冲高回落，早些时候因为美国非农数据差于预期，一度涨至2477.58美元/盎司附近，但随后多头趁机获利了结，金价回吐涨幅，并由涨转跌，盘中最低触及2410.71美元/盎司，收报2441.27美元/盎司，美元指数大跌、中东地缘局势担忧挥之不去，仍吸引逢低买盘支撑金价。
周一(8月5日)，海外股市抛售加剧，因为市场越来越担心美联储在政策支持放缓的美国经济方面进展缓慢，促使投资者转向债券。日本股市暴跌近10%，交易者计入更多的国内加息预期。东证指数和日经指数从历史高点下跌约20%，这两个基准指数连续三天下跌，这将是自2011年福岛核灾难以来最糟糕一日，并将它们推入熊市。基于日本央行将继续加息的预期，日元一度上涨超过近3%。
高盛周一预计，未来12个月美国经济衰退的可能性上升10个百分点至25%。美国股市周一大幅收低，纳斯达克指数和标普500指数均下跌至少3%，市场延续了上周因美国经济衰退忧虑而出现的抛售，而且苹果因大投资人缩减持仓的消息急挫。三大股指均创下 2022 年 6 月以来的最大三日百分比跌幅，纳斯达克指数和标普500指数收于5月初以来的最低水平。
供应管理协会（ISM）表示，7月美国非制造业采购经理人指数（PMI）升至51.4，6月为48.8，这是2020年5月以来的最低水平。PMI数据高于50表明占经济总量三分之二以上的服务业出现增长。数据显示7 月美国服务业活动从四年最低水平反弹，订单和就业增加。随后，主要股指应声收窄跌幅，金价跟随股市反弹。市场仍普遍预计美联储将在9月降息，而且降息50个基点的预期有所升温，仍吸引逢低买盘支撑金价。芝加哥联储主席古尔斯比表示，美联储决策者需仔细监测美国经济的变化，以避免利率限制性过度。不过，尽管就业数据弱于预期，并未出现衰退的迹象。
现货黄金市场迎来了剧烈的波动。早盘时段，金价在亚洲市场一度跌破关键心理关口2,370美元/盎司，创下7月30日以来的新低。随后，尽管市场对美联储9月降息的预期不断升温，但黄金价格并未因此获得明显的支撑，反而在欧市盘中进一步下探，最低触及2,368.83美元/盎司，日内跌幅达到3.01%。这一走势反映出，尽管市场避险情绪高涨，但黄金作为传统避险资产的吸引力似乎受到了挑战。此外，金价的下跌也与全球股市的抛售浪潮形成了鲜明对比，显示出投资者在当前复杂的市场环境中，对于资产配置的重新考量。
现货黄金大跌，主要原因在于因经济担忧加剧而引发全球范围更广泛的市场抛售。本交易日开盘报2443.73美元/盎司，最高触及2458.84美元/盎司，最低触及2364.16美元/盎司，金价收盘报2407.44美元/盎司，跌幅1.22%。黄金TD本日开盘价报570元/克，最高至572.24元/克，最低到553元/克，收盘报560.55元/克。
周二(8月6日)，金融市场恢复复苏，日经指数在周一大跌12%后反弹，收盘大涨10%。欧洲和美国股指也出现强劲上涨。在全球股市遭遇“黑色星期一”之后，周二市场开始止跌。日经225指数收涨10.23%，涨超3200点，创下有史以来最大涨幅。美股周二收高，日本股市大涨帮助提振了市场情绪。
现货黄金大跌，美元和美国国债收益率走强成为金价遭到抛售的主要原因，此外，全球股市反弹令市场风险偏好情绪回升，这也打击具有避险属性的黄金。本交易日开盘报2410.31美元/盎司，最高触及2418.33美元/盎司，最低触及2381.30美元/盎司，金价收盘报2388.26美元/盎司，跌幅0.80%。黄金TD本日开盘价报548.50元/克，最高至556.98元/克，最低到543元/克，收盘报553.63元/克。
周三(8月7日)，官方数据显示，中国央行在7月连续第三个月没有增加黄金储备。这略微打压黄金多头多头士气。另外，美国股市收低，科技股下跌带动纳斯达克指数收挫逾1%，再度引发市场持币需求，10年期国债收益率上涨8个基点，报3.968%，周一曾跌至3.667%，为2023年6月以来最低。黄金也再度遭遇抛售。针对于近期全球股市的大幅波动，日本央行副行长在周三表示在经济不稳定时不会加息，欧洲央行管委雷恩表示近期市场动荡更多是市场对不确定性和流动性不足的过度反应，而非基本经济问题。
当地时间8月7日，美国白宫国家安全委员会发言人约翰·柯比表示，尽管在巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）领导人遇刺身亡后，人们对地区战争爆发的担忧与日俱增，但以色列和哈马斯仍接近达成停火协议。美国官员透露，他们确实预计伊朗会对哈尼亚被杀做出某种反应，但德黑兰似乎已经调整态度，美国也不认为伊朗马上会对以色列发动袭击。
俄罗斯国防部7日通报称，俄军打击了乌克兰一处炼油厂，该炼油厂为乌军武器装备提供燃油供应；俄军还打击了一处外国雇佣兵临时驻地和多个乌军部队，以及坦克、装甲车等装备。俄军防空系统拦截了11枚“海马斯”火箭弹和87架无人机。同一天，乌克兰武装部队总参谋部发布战报称，苏梅州边境地区附近俄军航空活动增加，当天俄军在该地区投下了约30枚制导炸弹。在哈尔科夫、托列茨克、波克罗夫斯克等方向，乌军击退俄军数十次进攻，还有一些战斗仍在进行中。
现货黄金遭遇猛烈抛售，金价在突破2400美元/盎司后大幅下挫，美债收益率走高打击金价，此外，伊朗可能重新评估是否对以色列发动军事袭击，这也令避险情绪降温。本交易日开盘报2390.05美元/盎司，最高触及2407.08美元/盎司，最低触及2378.87美元/盎司，金价收盘报2382.96美元/盎司，跌幅0.22%。黄金TD本日开盘价报554.93元/克，最高至555.56元/克，最低到550元/克，收盘报554.40元/克。
周四(8月8日)，美国数据显示，上周初请失业金人数为23.3万人，低于经济学家预期的24万人，也低于前一周的25万人，这缓解了对全球最大经济体经济放缓的担忧。该数据也帮助美国股市周四大幅上涨，结束了全球抛售浪潮，黄金市场也获得资金的重新流入。数据显示，全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓周四较周三增加2.87吨，当前持仓量为846.91吨。美国商务部报告称，6月份美国批发库存增加，为第二季度的经济增长做出贡献。6月批发库存确认为增长0.2%。5月增加了0.5%。
当地时间8月8日，黎巴嫩真主党发布消息称，当天使用喀秋莎火箭弹、重型炮弹和制导武器袭击了多个以色列军事目标。袭击目标包括以军铁穹系统发射平台、位于扎里特的以军军营、位于卡法尔舒巴的以军基地。以安全内阁当晚在特拉维夫以色列国防军总部的地下指挥室举行会议，讨论如何应对伊朗和黎巴嫩真主党可能对以色列发动的袭击。据以色列电视台第12频道报道，以安全内阁给予军队完全的行动自由，并命令军队为在伊朗或黎真主党做出反应之前，实施先发制人的打击做好准备。以色列国防军准备了一次重大的应对行动，针对目标可能不仅限于黎巴嫩。应对场景包括火箭弹发射以及从陆路和海上的入侵。以色列电视台第12频道报道还称，以色列希望通过这种方式传递一个信息，以色列已为冲突可能升级为全面战争做好准备。
现货黄金暴涨，结束此前连续五个交易日的跌势。尽管美元和美债收益率走高，但避险需求和美联储大幅降息的预期成为金价大涨的主要原因。黎真主党用“喀秋莎”等袭击以色列，投资者担忧中东紧张局势将进一步升温。本交易日开盘报2382.70美元/盎司，最高触及2426.40美元/盎司，最低触及2380.70美元/盎司，金价收盘报2425.62美元/盎司，涨幅1.79%。黄金TD本日开盘价报556元/克，最高至556.79元/克，最低到551.8元/克，收盘报554.62元/克。
周五(8月9日)，现货黄金在昨日惊人暴涨后基本持稳，金价在收复2400美元/盎司后恢复升势。随着金价突破首个阻力2424美元/盎司，黄金可能进一步走强，下一目标是攻克2438.80美元/盎司阻力。市场猜测美联储将比此前估计的更大幅度地降息，这令黄金受益。几个月前，投机兴趣考虑美联储在年底前有一次降息，对第二次降息的希望有限。然而，最新的宏观经济数据显示，经济可能面临衰退，这引发人们对年底前可能降息三次的猜测。此外，市场参与者开始相信，美联储可能会在即将到来的9月会议之前提前降息。CME的“美联储观察”工具的数据，市场预计9月降息50个基点的可能性为72%，高于周一的70%，并预计12月将进一步降息。Allegiance Gold首席营运官Alex Ebkarian表示：“黄金前景仍然走强，但波动越来越多，假如美联储降息0.5%，我们预期贵金属市场会更加大涨。”
本交易日开盘报2427.39美元/盎司，最高触及2428.91美元/盎司，最低触及2416.60美元/盎司，截止发稿金价报2424.69美元/盎司。黄金TD本日开盘价报558元/克，最高至561.50元/克，最低到555.83元/克，收盘报560.33元/克。
星期一(2024-8-12)，美国7月纽约联储1年通胀预期(%)，特朗普接受马斯克的重磅采访。
星期二(2024-8-13，美国7月PPI年率(%)，明晟公司（MSCI）公布指数评估报告。
星期三(2024-8-14)，美国7月CPI年率未季调(%)，美国8月IPSOS主要消费者情绪指数PCSI，亚特兰大联储主席博斯蒂克就经济发表讲话。
星期四(2024-8-15)，美国8月费城联储制造业指数，美国8月纽约联储制造业指数，美国截至8月10日当周初请失业金人数(万)，美国7月零售销售月率(%)，美国7月进口物价指数月率(%)，美国7月工业产出月率(%)，圣路易联储主席穆萨莱姆就美国经济和货币政策发表讲话。
星期五(2024-8-16)，美国7月营建许可月率初值(%)，美国7月新屋开工年化月率(%)，美国8月密歇根大学消费者信心指数初值。
根据世界黄金协会(WGC)的最新月度报告，虽然季节性因素通常会在8月份为金价带来顺风，但黄金仍面临着杰克逊霍尔、美国大选和持续的股市波动带来的强大阻力。“继6月份小幅下跌之后，7月份金价强劲上涨，收盘上涨4%至每盎司2,426美元。月中创下历史新高，月底小幅下跌。日元强劲上涨（可能是受套利交易平仓推动）确保了日元成为当月唯一一种黄金未上涨的主要货币。”他们表示：“根据我们的黄金回报归因模型(GRAM)，黄金价格上涨受到10年期美国国债收益率下降以及美元走弱（但影响较小）的推动。主要的负面贡献来自COMEX期货，其中未平仓合约的增幅大于净多头的增幅，导致该比率下降——这是我们的模型输入之一。”
世界黄金协会指出，8月初波动率指数 (VIX) 创下历史第三高，原因是日本央行加息、金融市场去杠杆以及美国非农就业报告疲软等多种因素导致风险资产大幅下跌。他们表示：“部分跌幅已经收复，但恢复到抛售前的水平可能需要一些时间。”他们表示：“近期美国数据疲软，市场定位变得越来越温和。然而，鉴于经济仍然健康，且美联储在选举前一贯保持沉默，对降息的单边押注留下了一些令人失望的空间。如果美联储的措辞没有像市场预期的那样发挥作用，这可能会给黄金带来下行风险。”8月份通常对金价有利，但世界黄金协会指出，一些重大风险因素可能会扰乱金价的潜在涨势。
首先是美联储在其年度夏季研讨会上提出的政策倾向。“杰克逊霍尔将举办第47届年度研讨会（8月22日至24日），而美联储首次降息（9月18日）的几周后也将举行，”世界黄金协会表示，“措辞和数据将是关键。7月31日的 FOMC 会议似乎表明降息周期将于9月开始。信心也可以从以下事实中得到：美联储很少喜欢制造意外，除非出现外部冲击。”但他们指出，即将公布的数据仍可能引导美联储朝不同的方向发展。他们写道：“过去几周，数据起伏不定，股市也大幅波动，零售销售表现良好，GDP和PCE通胀数据强劲，PMI（标准普尔数据）稳居扩张区间。但随后 ISM 数据大幅走弱，非农就业数据也疲软，这给市场留下了一定程度的不确定性。”“对于黄金而言，过去十年中，研讨会之后黄金价格平均先是走强，然后在几周后走弱，因为债券收益率趋于走高。”不过他们指出，这些趋势也可能反映出上个月价格走势的放松。他们指出：“自2023年12月下旬美联储转向以来，华尔街和更广泛的媒体一直在呼吁降息，这可能一方面反映了希望继续风险资产派对的愿望，另一方面也反映了对美联储再次落后的担忧。” “目前的定价几乎没有令人失望的余地。根据芝加哥商品交易所的数据，继 8 月份数据疲软之后，现在几乎100%确定会降息两次，2年期和10年期美国国债期货的投机性仓位处于多年高位。今年迄今为止，股市估值大幅扩张，我们不知道当前的回调是否会是实质性的。黄金净多头仓位并不极端，但相当高。”“美联储似乎一直不愿在选举前实现预期，或许是为了避免被指控政治干预，”世界黄金协会表示，“因此，有必要采取一点谨慎态度。如果杰克逊霍尔的讲话暗示预期过于温和，那么股票、债券和黄金都有下跌的风险。”
第二个因素是美国政治，也有可能对本月贵金属价格造成重大不利影响。他们表示：“自从拜登总统让位给卡马拉·哈里斯担任民主党候选人以来，民意调查结果已大幅收紧，现在一些预测有利于民主党获胜，”并指出民主党全国代表大会将于8月19日举行。“政策之间的区别并不像历史上那样明显，”世界黄金协会表示，“民主党通常被指责的财政慷慨在特朗普政府的领导下可能会出现类似的情况。此外，在特朗普的领导下，大幅提高关税、倾向于美元贬值和反移民等政策都给通胀带来上行风险，给经济增长带来下行风险。”他们表示：“我们认为，黄金可能更多地受益于不确定性，而不是任何政治倾向，而哈里斯的竞选搭档（副总统）确认可能会进一步搅动局势。”“选举后，国家债务和赤字的水平可能会继续引起投资者的担忧，并使人们对黄金的兴趣保持高位。”
本月金价的第三个风险因素来自股票，尤其是科技板块，近期该板块承受了相当大的压力。“英伟达是人工智能领域的宠儿，也是美国股市表现最好的公司，该公司将于8月底公布第二季度财报，这将限制其他行业领头羊的糟糕业绩，同时其他指数近期也遭遇抛售，”世界黄金协会指出，“这是市场一段时间以来首次显得紧张。尽管第一季度业绩超出预期，但有两件事打消了市场乐观情绪：首席执行官黄仁勋在6月和7月大量抛售股票，特斯拉、谷歌、亚马逊和英特尔的业绩指引也不佳。英伟达股价自 6 月触顶以来已下跌 28%，而纳斯达克综合指数较7月高点下跌12%（截至8月5日）。”他们警告称：“英伟达的盈利电话会议可能会对股价产生决定性的影响。”WGC分析师指出，尽管9月通常是美国股市的疲软期，但由于交易员休假，8 月的走势往往持平且交易量较低。他们表示：“今年到目前为止，8月的疲软似乎超过了 9 月。”“黄金在股市抛售期间通常具有很强的负相关性，这应该会维持投资者的兴趣，而且鉴于持仓不紧张，他们的反应能力可能会保持下去。到目前为止，它已经完成了自己的任务。”“我们认为，这些事件将使不确定性居高不下，而不是提供任何明确的解决方案，”世界黄金协会总结道。“美联储开始降息在很大程度上取决于经济数据的正常化。虽然就业报告和ISM数据令人意外地下滑，但其他数据却相当火爆。可以说，我们可以期待的经济复苏类型仍不明朗，因为市场几乎100% 肯定两次降息是有风险的；不仅对风险资产如此，对债券和黄金也是如此。”他们补充道：“对于黄金而言，不确定性和事件风险的上升可能会让投资者保持高涨的兴趣。到目前为止，它在保护投资组合方面做得很好。”