美经济数据强劲 贵金属走势承压
上周五(8月9日)，海外经济数据略显清淡，市场继续从动荡之中恢复，美联储官员发言释放鸽派信号，贵金属震荡偏强运行。美联储柯林斯表示，如果通胀在劳动力市场强劲的背景下继续下行，美联储可能会开始放松政策。美联储理事鲍曼称，如果通胀持续下降，将需要降息；失业率的上升可能夸大了劳动力市场的降温程度。总体来看，市场逐渐恢复常态，贵金属波动略有放缓，不过美联储降息预期及地缘政治风险，将继续给贵金属带来支撑。金价上周四大幅上涨后在上周五持稳，收报2430.92美元/盎司，投资者对美联储将在9月降息的信心增强，美债收益率上周五下跌，给金价提供了一些支撑，市场还将关注本周将出炉的美国CPI数据。另外，中东地缘局势依然紧张，也给金价提供避险支撑。伊朗代理外长周日（8月11日）称“将对以色列采取合法、果断的行动”。不过，上周金价下跌 0.6%。在投资者平仓和股市大面积抛售的影响下，金价上周一曾急挫3%。
周一(8月12日)，西方国家发表联合声明，警告伊朗及其盟友不要发动可能进一步加剧中东地区紧张局势的袭击。中东地区的紧张局势似乎很快就要走向崩溃的边缘。中东地区消息人士周一对记者表示，他们担心伊朗及其代理人可能在未来24小时内袭击以色列，以报复哈尼亚上月末在德黑兰被杀的事件。美国白宫国家安全委员会发言人柯比周一表示，美国已准备好应对伊朗或其中东代理人可能在本周发动的重大袭击。柯比说道：“我们和以方在伊朗可能的进攻时机问题上有着相同的担忧和预期，可能就在本周发生。我们必须为可能发生的一系列重大袭击做好准备。”柯比的言论是官员们迄今为止最强烈的暗示，他们预计袭击可能随时发生。据《以色列时报》援引知情人士消息，当地时间8月12日，以色列国防部长加兰特与美国国防部长奥斯汀进行了通话，加兰特透露，伊朗的军事准备表明伊朗正准备对以色列发动“大规模袭击”。据报道，该媒体还援引以色列公共广播公司等外媒的消息指出，以色列方面的最新评估是，伊朗计划于本周内对以色列发动大规模袭击。以色列公共广播公司预测，此次袭击的规模将比伊朗4月对以色列的无人机和导弹袭击更大，但尚未透露消息来源。另有外媒引用未具名消息来源报道称，伊朗和黎巴嫩真主党或将同时或先后对以色列发动联合袭击。
现货黄金飙升，创下8月2日以来最高。地缘冲突局势的大规模升级，促发避险资金快速流入黄金，推动黄金猛涨。本交易日开盘报2430.87美元/盎司，最高触及2472.19美元/盎司，最低触及2423.50美元/盎司，金价收盘报2471.71美元/盎司，涨幅1.74%。黄金TD本日开盘价报564.40元/克，最高至564.15元/克，最低到558.85元/克，收盘报564.03元/克。
周二(8月13日)，美国7月PPI数据的公布引起了市场广泛关注。数据显示，7月PPI环比上涨0.1%，低于市场预期的0.2%，同比上涨2.2%，不及预期的2.3%。剔除食品和能源价格波动后，核心PPI与上月持平，为四个月来最温和的读数。美国7月PPI涨幅低于预期，因商品成本上涨受到服务价格下降的影响，表明通胀继续放缓。通胀放缓和劳动力市场降温令金融市场预期美联储将在9月份启动宽松周期。在7月份失业率飙升至近三年高点4.3%之后，美联储现在越来越担心劳动力市场的疲软，因此不能排除降息50个基点的可能性。这一数据的发布，为市场提供了通胀压力正在缓解的信号，从而影响了市场对美联储货币政策的预期。投资者们也将此视为明天CPI的前奏。在上个月的数据显示物价实际下降后，市场一直在为明天的CPI做准备，因为它的强弱可能是一个引发黄金剧烈波动的事件。
亚特兰大联储主席博斯蒂克周二表示，最近的经济数据让他对美联储能让通胀率回到2%的目标“更有信心”，但他希望看到“多些数据”，然后才准备支持降息。他称通胀和就业市场之间的风险更接近于平衡，但他希望确保美联储避免过早降息，以免在通胀重新加速时不得不在以后加息。尽管如此，如果经济发展如他所料，利率将在今年年底前降低。
地缘政治方面，据以色列时报，三名伊朗官员周二表示，伊朗对以色列的袭击可能会推迟，因为本周晚些时候有望就加沙人质释放和停火协议进行谈判。这表明，如果协议取得成功，伊朗可能不会对以色列进行直接报复。据以色列媒体报道，如果伊朗或真主党发动袭击，周四恢复停火谈判的会议可能无法举行。俄乌战场，俄罗斯军队周二以导弹、无人机和空袭回击了乌克兰军队，一名高级指挥官说，这些行动阻止了乌军的推进。此前乌军向俄主权领土发动了战争开始以来规模最大的一次袭击。
现货黄金持稳，尽管出现了一些获利回吐，但仍徘徊在7月份创下的历史高点附近，因美国生产者价格数据巩固了美联储9月份降息的希望，美元和国债收益率走低，对地缘局势的担忧情绪也给金价提供支撑。本交易日开盘报2472.67美元/盎司，最高触及2476.97美元/盎司，最低触及2458.10美元/盎司，金价收盘报2466.48美元/盎司，跌幅0.21%。黄金TD本日开盘价报564.03元/克，最高至570.90元/克，最低到564.03元/克，收盘报567.72元/克。
周三(8月14日)，根据美国数据显示，消费者价格指数(CPI)继6月环比下降0.1%之后，7月反弹0.2%。涨幅符合经济学家的预期。在截至7月份的12个月中，CPI增长了2.9%，而6月份为增长3%。核心CPI同比上涨3.2%，为2021年4月以来的最小涨幅，6月同比涨幅为3.3%。这份报告与7月份生产者价格温和上涨的报告一道表明通胀正处于下降趋势。也预示着9月降息已是板上钉钉的事。但现在最大问题是降25个基点还是50个基点。CPI数据出炉后，市场认为通胀的粘性比美联储预期的要大一些，因此投资者们正在撤走一些对降息50个基点的押注。芝商所FedWatch Tool显示，目前市场认为美联储在9月份降息50个基点的可能性为36%，而在美国CPI数据公布之前为50%。降息幅度的进一步削减，似乎导致黄金上冲的劲头有所松懈，黄金多头仓位或因此有所减低。黄金欲冲向更高峰，仍需等待更有刺激的事件发生。
现货黄金下跌，由于最新美国CPI报告打击人们对美联储下个月大幅降息的预期，黄金价格大幅回调。此外，金价也受到投资者获利了结的打压。本交易日开盘报2464.92美元/盎司，最高触及2479.94美元/盎司，最低触及2437.97美元/盎司，金价收盘报2447.83美元/盎司，跌幅0.76%。黄金TD本日开盘价报567.80元/克，最高至568.80元/克，最低到563.74元/克，收盘报567.04元/克。
周四(8月15日)，美国商务部数据显示，经季节性因素调整后，美国7月零售额较前月增长1%。与6月份相比，这是一个强劲的回升，6月份的销售数据被修正为下降0.2%。接受调查的经济学家此前预计，7月份零售额将增长0.3%。美国7月零售销售增长超过预期，这可能有助于缓解金融市场对经济急剧放缓的担忧，此前这种担忧因失业率跳升而加剧。美国上周首次申请救济金人数22.7万人，创7月以来最低。在未经季节性调整的基础上，首次申领失业救济人数基本处于数十年来的最低水平。美国上周初请失业金人数降至逾一个月新低，这表明劳动力市场仍在有序放缓，同时也使金融市场对美联储下月可能降息50个基点的希望落空。
与此同时，两位美联储官员周四表示支持在下个月的政策会议上降息的可能性，扭转了他们之前对过早降低借贷成本的怀疑态度。穆萨莱姆在肯塔基州路易斯维尔的一次活动中表示，最近的数据 "增强了我的信心"，即通胀率正在回到联储2%的目标水平。"现在看来，通胀和失业的风险平衡已经发生了变化......调整为适度限制性政策的时机可能已经临近。"博斯蒂克在接受英国金融时报采访时表示，他对9月降息持“开放”态度，这改变了他此前对今年第四季度将借贷成本下调25个基点的预期。博斯蒂克是在最新周度失业金数据公布前发表的讲话。他补充说，如果劳动力市场的疲软速度超过预期，他将考虑以50个基点的幅度降低利率。
地缘政治方面，乌克兰最高指挥官瑟尔斯基上将周四表示，基辅已在俄罗斯库尔斯克地区的被占领区设立了一个军事指挥官办公室；他说乌克兰军队仍在推进，即使俄罗斯军队在乌克兰东部加强了攻势。瑟尔斯基的这番话是一个强烈信号，表明乌克兰军队在上周对俄罗斯发动闪电越境攻击后，计划坚守阵地。这为已持续两年半的俄乌战争开辟了一条新战线。俄罗斯表示，乌克兰军队仍在进攻，俄罗斯将加强边境防御，改善指挥和控制，并增派部队。俄罗斯国防部长别洛乌索夫说，总参谋部已经准备了一系列措施来保卫俄罗斯的库尔斯克、布良斯克和别尔哥罗德边境地区--这些地区的面积与葡萄牙相当。俄罗斯官员警告说，如果在俄罗斯领土上使用西方武器，莫斯科将认为事态严重升级。俄罗斯总统普京誓言要对入侵做出"与之相匹配的回应"。乌克兰表示，没有迹象表明俄罗斯在乌东的军事压力正在减弱，并报告说物流重镇波克罗夫斯克市附近发生了数周来最激烈的战斗。新一轮加沙停火谈判周四正在卡塔尔首都多哈举行，以色列、美国、埃及情报首长以及卡塔尔首相一同参加此次闭门会议。另外，加沙卫生官员报告表示，经过10个多月的战事，加沙的死亡人数已超过4万。一位了解会谈情况的官员表示，在多哈进行的谈判一直持续到晚间，预计所有与会者将在周五继续举行会议。
现货黄金震荡运行，止步两日连跌。因为初请数据和“恐怖数据”表现强劲，美债收益率上涨，金价一度走跌，随后受到逢低买盘和避险买盘支撑反弹走高。本交易日开盘报2447.57美元/盎司，最高触及2470.03美元/盎司，最低触及2431.70美元/盎司，金价收盘报2455.90美元/盎司，涨幅0.33%。黄金TD本日开盘价报568.35元/克，最高至568.35元/克，最低到560.30元/克，收盘报565.42元/克。
周五(8月16日)，本交易日关注美国8月密歇根大学消费者信心指数初值、美国7月营建许可年化总数初值、美国7月新屋开工年化总数，留意美联储官员讲话和地缘局势相关消息。本交易日开盘报2456.42美元/盎司，最高触及2460.09美元/盎司，最低触及2450.20美元/盎司，截止发稿金价报2451.80美元/盎司。黄金TD本日开盘价报567元/克，最高至567.90元/克，最低到561.70元/克，收盘报565.40元/克。
星期一(2024-8-19)，美联储理事沃勒在有关货币、银行、支付和金融的夏季研讨会上致开幕词。
星期二(2024-8-20)，无。
星期三(2024-8-21)，亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话。
星期四(2024-8-22)，美联储公布货币政策会议纪要，欧洲央行公布7月货币政策会议纪要，杰克逊霍尔全球央行年会举行，美国截至8月17日当周初请失业金人数(万)，美国8月SPGI制造业PMI初值，美国7月成屋销售年化总数(万户)。
星期五(2024-8-23)，美国7月营建许可月率修正值(%)，美国7月季调后新屋销售年化总数(万户)，美联储主席鲍威尔在杰克森霍尔研讨会上就经济前景发表讲话。
世界黄金协会(World gold Council)的数据显示，在北美基金最终加入全球黄金ETF之后，全球黄金ETF迎来了自2022年4月以来最强劲的一个月资金流入。世界黄金协会(World Gold Council)的分析师在其最新的7月份黄金ETF流动报告中称，全球黄金支持的交易所交易基金(ETF)连续第三个月出现资金流入，当月增加了37亿美元的黄金投资。虽然这些数字非常强劲，但最令人惊讶的是推动增长的地区。世界黄金协会写道:“值得注意的是，本月所有地区都报告了正流动，其中西方黄金ETF贡献最大。7月资金流入加上金价上涨4%，推动全球管理资产总额(AUM)增长6%，达到2460亿美元，创下月末新纪录。7月份集体持有量增加48吨，达到3154吨。”
世界黄金协会指出:“近几个月的连续资金流入，已将全球黄金ETF的环比亏损收窄至30亿美元。虽然到目前为止，集体持有的资产在2024年减少了72吨(-2%)，但在金价上涨17%的支撑下，他们的总资产管理规模增长了15%。”世界黄金协会表示，尽管7月份趋势发生了变化，但欧洲和北美的基金在2024年总体上仍为负值，而亚洲今年的资金流入规模相当可观。从地区分布来看，北美基金录得20亿美元的资金流入，弥补了5月和6月的少量资金流出。
世界黄金协会指出:“7月在政治战线上是前所未有的，先是发生了针对特朗普的暗杀企图，然后是拜登退出总统竞选。黄金ETF在这两个日期前后都有资金流入，表明避险需求增加。与此同时，通货膨胀率下降，劳动力市场降温，美联储主席鲍威尔在最近的会议上表示，9月份的降息已经“摆在桌面上”，这加剧了投资者对即将放松的预期。反过来，美国国债收益率下跌，美元走软，推动金价在本月创下历史新高，并激发了投资者对黄金ETF的兴趣。此外，我们认为股市的波动，尤其是在7月下半月，也支持了黄金ETF的需求。”
今年迄今为止，北美地区的资金流出总额为29亿美元，整体持有量减少了52%，仅次于欧洲。分析师们表示:“尽管如此，在近期资金流入和金价明显走强的推动下，北美基金的总资产管理规模同比增长了14%。”但几个月前，欧洲的形势已经发生了转变。世界黄金协会指出，该地区“目前已连续三个月录得资金流入，7月份吸引了12亿美元，为2022年3月以来最强劲的水平”，其中英国和瑞士的资金流入领先。世界黄金协会表示:“7月份该地区的共同背景是政府债券收益率不断下降。”尽管欧洲央行在7月份的会议上维持利率不变，但拉加德关于9月份的决定‘完全开放’的评论加剧了投资者对近期再次降息的预期。与此同时，投资者曾预期英国央行将于8月1日启动其宽松周期——而它也没有辜负市场的共识，降息25个基点，这是四年来的首次。此外，新任英国财政大臣雷切尔·里夫斯(Rachel Reeves)承诺应对财政挑战，这有助于恢复对公共财政的一些信心，并有助于降低英国国债收益率。”
世界黄金协会表示:“随着持有黄金的机会成本下降，该地区投资者对黄金ETF的兴趣上升——创纪录的金价进一步提振了这一趋势。”过去三个月的资金流入将欧洲今年迄今的损失收窄至37亿美元，并将总持有量减少至66吨。分析师表示:“与北美类似，金价上涨，加上近期的积极需求，使该地区基金的总资产管理规模达到1030亿美元，增长了12%。”与此同时，亚洲投资者也承受了金价高企带来的冲击，7月份该地区黄金资金净流入达到4.38亿美元，连续17个月流入亚洲，其中印度的资金流入最多。世界黄金协会表示：“印度强劲的需求主要得益于最近宣布的预算变化，这些变化有效地缩短了长期投资合格期限，降低了相关税率，使黄金ETF的投资环境更加公平和有吸引力。”以本币计价的黄金价格走强也起到了帮助作用。中国和日本也出现了资金净流入，可能受到类似因素的推动，即股市疲软和当地金价本月的强劲表现。”
尽管7月份的增长速度相对放缓，但亚洲在2024年仍有36亿美元的资金流入，“大大超过了其他所有市场”，其中中国和日本是主要推动力。分析师们表示:“在创纪录的资金流入和金价上涨的支撑下，亚洲基金的资产管理规模达到150亿美元，为有史以来最高水平，而总持有量增加了47吨。”世界黄金协会表示:“在其他地区，7月份标志着资金连续第二个月出现温和流入，主要来自南非，该国选举后的政治不确定性可能起到了帮助作用。澳大利亚也经历了积极的资金流动，可能是受到本币贬值导致的黄金价格强劲表现的推动。到目前为止，2024年在其他地区上市的基金流入了4000万美元，主要来自南非。”全球市场的交易量也出现反弹，7月份平均每天2500亿美元，比6月份增长27%，远高于2023年每天1630亿美元的平均水平。分析师指出:“与6月份类似，强劲的LBMA交易量推动全球场外交易(OTC)活动增长16%，达到1500亿美元/天，按吨位计算增长13%。7月份，所有主要交易所的交易量都出现了增长，月环比增幅达到了惊人的51%，其中COMEX领涨。全球黄金ETF的交易活动也有所上升，环比增长9.3%，主要受北美基金的推动。”COMEX总净多头在7月份也大幅增长了2%，达到783吨。世界黄金协会表示:“在利率下调预期加剧的情况下，金价持续走强，收益率不断下降，推动基金经理净多头头寸(COMEX黄金净多头头寸的主要组成部分)在7月底达到588吨。这代表了2%的月率增长，是自2020年2月以来的最高月末水平。”